港股互联网板块强势上扬，私募巨头积极唱多

私募巨头看好港股互联网板块

7月8日，港股市场的互联网龙头股迎来强劲反弹。在这波行情中，私募机构希瓦资产的创始人梁宏公开发声，表达了对港股互联网板块的坚定信心。尽管港股科技主题ETF近期面临赎回压力，其规模有所缩水，梁宏依然持乐观态度。

据南方基金经理王鑫分析，此次反弹并非单一因素驱动，而是超跌修复、产业催化和资金回流三者的复合效应。若这些积极因素能够持续发挥作用，互联网板块有望实现由超跌修复向基本面驱动的上行转变。

从市场数据来看，阿里巴巴（BABA）和腾讯等互联网巨头在7月8日的涨幅显著，其中阿里巴巴涨幅超过12%，腾讯涨幅接近4%。梁宏强调，其投资决策基于对AI时代价值的看好，而非仅仅因为股价便宜。他指出，只有那些在AI领域有所作为的公司，加上股价合理，才值得重仓投资。

资金流向分析显示，尽管2025年10月以来港股科技板块经历了一段时间的调整，但近期开始出现反弹迹象。例如，阿里巴巴股价自2025年10月初以来一度下跌超过一半，但在6月29日之后反弹超过20%。

尽管如此，资金流出的情况不容忽视。今年一季度，港股科技主题ETF净流入达到804.67亿元，但二季度以来，截至7月7日，净流出高达838.88亿元，其中6月份净流出543.6亿元。具体到个别ETF，如港股通互联网ETF富国（159792）和港股通科技30ETF工银（159636）的规模均较去年底减半。

南方基金王鑫认为，尽管港股互联网板块经历了一周的反弹，但其估值仍然处于历史低位，且与合理估值中枢相距甚远。短期内可能会出现技术性调整，但中期有望持续修复。关键变量包括南向资金的持续回流、AI产业催化的实际落地，以及7月美联储FOMC会议对海外流动性预期的影响。

华夏基金认为，港股互联网板块正处于估值底部和基本面改善的关键时期。尽管短期可能会受到美元汇率和外资流动的影响，但下跌空间有限，随着AI商业化的持续推进，板块有望迎来反弹，长期来看，AI技术将重塑企业盈利模式，估值体系的升级将带来更广阔的成长空间。

汇丰晋信基金经理许廷全表示，当前港股正处于震荡复苏阶段，下行风险较低，且估值处于低位。随着企业盈利的修复，上行空间将进一步扩大。互联网巨头的财报显示，在效率提升、成本控制和补贴减少的背景下，盈利改善可期。

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